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                股票推荐¤每日一股↘(2021年1月7日)

                2021-01-07 10:01 南方财富网

                  建设机械(600984):董监高增持释放积极信号 看好公司长期发展

                  类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:刘军/张检检 日期:2021-01-06

                  事件:近日公司公 告,以董事长为代表的部分董监高计划自2020 年12月29 日起6 个月内,通过二级市↑场择机增持本公司合计41 万股,占公司已发行股份总数的0.0424%。对此点评如下:

                  1、首先在公司股价大幅调整后『,以董事长代表的高管在目前位置增持,反映其对公司对未来发展的信心以及对公司长期投资ζ 价值的认可,这是需要重视的信号█!

                  2、公司股价大幅调整,有很重要的原因是市场在今年公司业绩低于预◇期背景下对未来周期性的担忧。我们认为公司业绩的波动性没有这么大,不是典型ㄨ的周期股。几点理由:一个今年受疫情影响,公司设备利用率大幅∮低于正常年份,目前利用率已经恢复到离全年同期水平差2-3 个点水平。

                  按照目前◣态势明年设备利用率即使跟正常水平有差距,相比今年仍然有非常大的幅度提升,会极大的对冲明年价格周期的影响;第二个从╳中长期角度看净利率波动有限,一方面产业格局决定了这一轮价格中枢下限肯定会比上一轮周期高,另一方面跟盈利能力直接相关的存量价格指数是经过二次平滑的,其波动幅⌒ 度会更小,对应净利率波动更多是窄幅波动。

                  3、中长期视★角,行业持续向卐上,公司竞争力▽进一步提升,目前股价位置进入价值区间。一个装配式建筑这1 个大方向我们认为没↙有改变,这是中国建筑产业转型发展必要的路径;其次从公司竞争能力看,这几年公司无论是对内的信息系统建设还是外部再制造维修」基地的布局,都是对提升其竞争能力有非常大的帮助,跟其他竞争对手的差距应◎该是越来越大,未来增长的确⊙定高。

                  业绩预测:基于目前订单及价格情况,我们下调公司2020-2022 年ω净利润至6.01 亿元/9.02 亿元/12.11 亿元,对应PE20 倍/14 倍/10 倍,中长期继续看好公司发展前景,给予“买入”评级。

                  风险提示:装配式建筑发展不及预期;基建地产◥增速大幅下滑。