股票推荐¤每日一股↘（2021年1月7日）

　　建设机械（600984）：董监高增持释放积极信号 看好公司长期发展

　　类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘军/张检检 日期：2021-01-06

　　事件：近日公司公 告，以董事长为代表的部分董监高计划自2020 年12月29 日起6 个月内，通过二级市↑场择机增持本公司合计41 万股，占公司已发行股份总数的0.0424%。对此点评如下：

　　1、首先在公司股价大幅调整后『，以董事长代表的高管在目前位置增持，反映其对公司对未来发展的信心以及对公司长期投资ζ　价值的认可，这是需要重视的信号█！

　　2、公司股价大幅调整，有很重要的原因是市场在今年公司业绩低于预◇期背景下对未来周期性的担忧。我们认为公司业绩的波动性没有这么大，不是典型ㄨ的周期股。几点理由：一个今年受疫情影响，公司设备利用率大幅∮低于正常年份，目前利用率已经恢复到离全年同期水平差2-3 个点水平。

　　按照目前◣态势明年设备利用率即使跟正常水平有差距，相比今年仍然有非常大的幅度提升，会极大的对冲明年价格周期的影响;第二个从╳中长期角度看净利率波动有限，一方面产业格局决定了这一轮价格中枢下限肯定会比上一轮周期高，另一方面跟盈利能力直接相关的存量价格指数是经过二次平滑的，其波动幅⌒　度会更小，对应净利率波动更多是窄幅波动。

　　3、中长期视★角，行业持续向卐上，公司竞争力▽进一步提升，目前股价位置进入价值区间。一个装配式建筑这1 个大方向我们认为没↙有改变，这是中国建筑产业转型发展必要的路径;其次从公司竞争能力看，这几年公司无论是对内的信息系统建设还是外部再制造维修」基地的布局，都是对提升其竞争能力有非常大的帮助，跟其他竞争对手的差距应◎该是越来越大，未来增长的确⊙定高。

　　业绩预测：基于目前订单及价格情况，我们下调公司2020-2022 年ω净利润至6.01 亿元/9.02 亿元/12.11 亿元，对应PE20 倍/14 倍/10 倍，中长期继续看好公司发展前景，给予“买入”评级。

　　风险提示：装配式建筑发展不及预期;基建地产◥增速大幅下滑。